Bank of England menaikkan suku bunga utamanya sebesar setengah poin persentase pada hari Kamis (15/12/2022). Bukan hanya itu saja, mereka juga mengindikasikan akan melakukan lebih banyak kenaikan lagi di masa depan. Namun demikian, para investor berkeyakinan bahwa BoE mungkin telah mendekati akhir kenaikan biaya pinjamannya.
Komite Kebijakan Moneter BoE memberikan suara 6-3 untuk menaikkan Suku Bunga Bank menjadi 3,5% – tertinggi sejak 2008 – dari 3,0% karena mengamati risiko tekanan inflasi domestik yang terus-menerus dari harga dan upah, bahkan dengan resesi yang menjulang dan harapan bahwa inflasi mungkin terjadi. telah mencapai puncaknya ketika mencapai level tertinggi dalam 41 tahun di bulan Oktober.
Tapi hanya satu pembuat kebijakan, Catherine Mann, yang ingin menyamai kenaikan 0,75 poin persentase yang lebih besar di bulan November – terbesar BoE dalam lebih dari 30 tahun – dan dua anggota MPC memilih untuk tidak menaikkan suku bunga sama sekali.
Paska pengumuman ini, Poundsterling melemah sekitar satu sen terhadap AS. dolar setelah pengumuman BoE, turun di bawah $1,23, dan juga melemah terhadap euro. Imbal hasil obligasi pemerintah Inggris tergelincir karena taruhan bahwa suku bunga akan naik kurang dari yang diperkirakan sebelumnya.
Besarnya pembagian di seluruh komite membuka mata, bahwa meskipun normal untuk melihat pembuat kebijakan tidak setuju menjelang akhir siklus suku bunga namun perpecahan tersebut membuat lebih sulit untuk memprediksi sejauh mana suku bunga akan naik. BoE dapat saja mengakhiri program kenaikan suku bunganya segera setelah kuartal pertama tahun depan, setelah naik sembilan kali lipat sejak Desember 2021 ketika mereka berada di titik terendah 0,1%.
Sebelumnya di hari Rabu, AS Federal Reserve juga memperlambat laju kenaikan suku bunga sambil menunjukkan pengetatan lebih lanjut pada tahun 2023. Tak lama setelah pengumuman BoE tentang kenaikan suku bunga kesembilan berturut-turut, Bank Sentral Eropa mengatakan pihaknya juga menaikkan suku bunga setengah poin persentase dan kemungkinan kenaikan lebih lanjut. Bank sentral Barat bergulat dengan kekurangan tenaga kerja pasca-COVID dan dampak inflasi pada harga energi perang Rusia di Ukraina sementara juga mengkhawatirkan risiko resesi.
Pasar tenaga kerja tetap ketat dan ada bukti tekanan inflasi harga domestik dan upah yang dapat menunjukkan persistensi yang lebih besar dan dengan demikian membenarkan respon kebijakan moneter yang lebih kuat, jelas BoE. Pernyataan BoE tidak mengulangi bahasa yang tidak biasa dari bulan November yang mengatakan suku bunga sepertinya tidak perlu naik sejauh yang diharapkan pasar.
Ekspektasi suku bunga pasar telah turun sejak saat itu, dan setelah keputusan hari Kamis ini menunjukkan investor memperkirakan suku bunga akan mencapai puncaknya di 4,5% pada Juni 2023, sedikit lebih rendah dari sebelumnya. Dua pembuat kebijakan yang memilih tidak ada kenaikan suku bunga sama sekali, Silvana Tenreyro dan Swati Dhingra, mengatakan pengetatan kebijakan moneter hingga saat ini “lebih dari cukup” untuk membuat inflasi kembali ke target.
Siklus pengetatan BoE akan segera berakhir, memperkirakan dua kenaikan suku bunga seperempat poin lagi pada bulan Februari dan Maret, dan penurunan suku bunga dimulai pada kuartal kedua tahun 2024.
Gubernur BoE Andrew Bailey, dalam sepucuk surat kepada menteri keuangan Jeremy Hunt yang menyertai keputusan tersebut, mengatakan perkiraan BoE menunjukkan inflasi Inggris telah mencapai puncaknya. Angka resmi pada hari Rabu menunjukkan inflasi harga konsumen turun menjadi 10,7% pada November dari 11,1% pada Oktober. Penurunan 0,4 poin persentase dalam tingkat tahunan itu adalah yang terbesar sejak Juli 2021.
Bailey mengatakan bahwa data memberikan “secercah pertama” bahwa inflasi akan turun tajam tahun depan, tetapi tekanan pasar tenaga kerja berarti terlalu dini bagi BoE untuk menurunkan kewaspadaannya. “Itulah mengapa kami benar-benar harus menaikkan suku bunga hari ini, karena kami melihat risiko itu sangat besar,” katanya.
Inggris berada di tengah gelombang aksi industri, dan gaji nominal tidak termasuk bonus naik dengan laju tercepat sejak 2001 dalam tiga bulan hingga akhir Oktober. Batasan harga energi dalam pernyataan fiskal November Hunt berarti inflasi pada kuartal kedua tahun depan akan menjadi 0,75 poin persentase lebih rendah dari perkiraan BoE, tetapi dampak jangka panjang akan minimal, kata BoE.
Bulan lalu BoE mengatakan Inggris memasuki resesi panjang, dan memperkirakan ekonomi akan menyusut 0,3% pada kuartal terakhir tahun ini. Sekarang mengharapkan penurunan 0,1%, dan output ekonomi dalam waktu satu tahun menjadi 0,4% lebih tinggi dari perkiraan sebelumnya sebagai hasil dari langkah-langkah anggaran yang menawarkan stimulus jangka pendek.
Tapi pengetatan fiskal lebih jauh ke depan akan meninggalkan produk domestik bruto dalam waktu dua tahun sedikit berubah dari proyeksi November BoE, dan 0,5% lebih rendah dalam waktu tiga tahun dari perkiraan. Analis anggaran pemerintah telah memperingatkan bahwa rumah tangga menghadapi tekanan terbesar pada standar hidup sejak pencatatan dimulai pada 1950-an, dan OECD memperkirakan PDB Inggris akan turun lebih banyak daripada ekonomi mana pun kecuali Rusia tahun depan.