Indek Harga konsumen (CPI) AS naik kurang dari yang diharapkan pada bulan Oktober, mendorong kenaikan tahunan di bawah 8% untuk pertama kalinya dalam delapan bulan, tanda-tanda terkuat bahwa inflasi melambat, yang akan memungkinkan Federal Reserve untuk mengurangi kenaikan suku bunga yang besar. Tetapi perjuangan melawan inflasi masih jauh dari kemenangan, dengan data lain dari Departemen Tenaga Kerja pada hari Kamis menunjukkan peningkatan moderat dalam jumlah orang Amerika yang mengajukan klaim baru untuk tunjangan pengangguran pekan lalu, menunjuk ke pasar pekerjaan yang masih ketat. Namun demikian, kabar baik yang jarang terjadi tentang inflasi memicu reli di Wall Street dan mengirim imbal hasil Treasury AS jatuh. Dolar merosot terhadap sekeranjang mata uang.
Inflasi masih terlalu tinggi, tetapi ada bukti bahwa The Fed telah mengubah arah dalam perjuangannya dan bahwa laju kenaikan suku bunga di masa depan akan mulai melambat. Pasar terbakar dengan keinginan lama untuk moderasi inflasi akhirnya mulai muncul.
Indeks harga konsumen naik 0,4% bulan lalu setelah naik dengan margin yang sama di bulan September. Ekonom yang disurvei oleh Reuters memperkirakan CPI akan naik 0,6%. Harga sewa yang melonjak menyumbang lebih dari setengah kenaikan CPI. Harga bensin rebound setelah tiga penurunan bulanan berturut-turut. Sementara harga pangan naik 0,6%, lajunya jauh lebih lambat dibandingkan bulan-bulan sebelumnya. Harga makanan yang dikonsumsi di rumah naik 0,4%, kenaikan terkecil sejak Desember 2021. Ada kenaikan harga daging, unggas, ikan, telur, sereal, dan produk roti. Tetapi buah-buahan dan sayuran lebih murah.
Dalam 12 bulan hingga Oktober, CPI meningkat 7,7% setelah naik 8,2% dengan basis yang sama di bulan September. Ini adalah pertama kalinya sejak Februari kenaikan tahunan CPI di bawah 8%, dan kenaikan terkecil sejak Januari.
Presiden Joe Biden menyambut baik penangguhan inflasi menjelang liburan dan mengatakan itu adalah bukti bahwa kebijakan ekonominya membuahkan hasil. Partai Demokrat Biden menunjukkan kinerja yang lebih baik dari perkiraan melawan lawan-lawan Republik dalam pemilihan paruh waktu Selasa. “Saya akan bekerja dengan siapa pun, Demokrat atau Republik, pada gagasan untuk memberikan lebih banyak ruang bernafas bagi keluarga kelas menengah dan pekerja,” kata Biden dalam sebuah pernyataan. “Dan saya akan menentang segala upaya untuk membatalkan agenda saya atau memperburuk inflasi.”
Angka CPI tahunan mencapai puncaknya pada 9,1% pada bulan Juni, yang merupakan kemajuan terbesar sejak November 1981. Inflasi tahunan melambat karena kenaikan besar tahun lalu keluar dari perhitungan. Beberapa ekonom, bagaimanapun, memperingatkan agar tidak menyatakan bahwa yang terburuk ada di belakang, mencatat bahwa harga surut pada Juli tahun lalu hingga September, sebelum berakselerasi lagi. Inflasi dalam layanan padat karya juga mendorong lebih tinggi karena pengeluaran bergeser dari barang.
Inflasi jasa adalah tanda tekanan harga menjadi tertanam dan angka-angka ini terlalu tinggi bagi The Fed untuk mengambil banyak kenyamanan bahwa pengetatan kebijakan moneter hingga saat ini telah banyak berdampak pada inflasi yang mendasarinya.
The Fed sendiri di pekan lalu menyampaikan kenaikan suku bunga 75 basis poin keempat berturut-turut dan mengatakan perjuangannya untuk menurunkan inflasi ke target 2% bank sentral AS akan membutuhkan biaya pinjaman untuk naik lebih lanjut. Namun, ini menandakan mungkin mendekati titik belok dalam apa yang telah menjadi siklus kenaikan laju tercepat sejak 1980-an.
Diluar komponen harga makanan dan energi yang mudah menguap, IHK meningkat 0,3% bulan lalu setelah naik 0,6% pada bulan September. Apa yang disebut CPI inti didorong oleh harga sewa yang melonjak karena harga hipotek yang melonjak keluar dari calon pembeli.
Sewa setara pemilik, ukuran jumlah pemilik rumah akan membayar untuk menyewa atau akan mendapatkan dari menyewakan properti mereka, meningkat 0,6% setelah melonjak 0,8% pada bulan September. Ukuran ini melonjak rekor 6,9% pada basis tahun-ke-tahun setelah naik 6,7% pada bulan September. Tetapi inflasi sewa kemungkinan telah mencapai puncaknya.
Langkah-langkah sewa CPI tertinggal langkah-langkah independen, yang semuanya menunjukkan kenaikan moderat. Harga layanan inti naik 0,5%. Jauh dari sewa dan jasa lainnya, disinflasi barang meluas.
Harga mobil dan truk bekas anjlok 2,4%. Biaya pakaian jadi turun untuk bulan kedua berturut-turut karena pengecer menawarkan diskon untuk memindahkan inventaris yang tidak diinginkan. Ada juga penurunan harga furnitur dan tempat tidur serta peralatan. Akibatnya, harga barang inti turun 0,4% setelah tidak berubah pada bulan September, fungsi dari permintaan yang melambat dan pemulihan rantai pasokan global yang retak. Tarif maskapai turun 1,1%. Biaya perawatan kesehatan turun 0,5% karena pemerintah memasukkan data terbaru yang digunakan untuk memperkirakan harga asuransi kesehatan.
Metodologi BLS yang mengukur harga asuransi kesehatan telah memberikan tekanan kenaikan harga dalam dua belas bulan terakhir tetapi sekarang akan memberikan tekanan penurunan pada tahun depan. Indek CPI inti meningkat 6,3% dalam 12 bulan hingga Oktober setelah melonjak 6,6% pada September.
Laporan kedua dari Departemen Tenaga Kerja menunjukkan jumlah orang Amerika yang mengajukan klaim baru untuk tunjangan pengangguran meningkat secara moderat minggu lalu. Klaim awal untuk tunjangan pengangguran negara naik 7.000 menjadi 225.000 yang disesuaikan secara musiman untuk pekan yang berakhir 5 November.
Meskipun pertumbuhan pekerjaan melambat, pasar tenaga kerja tetap sangat ketat. Pemerintah melaporkan pekan lalu bahwa nonfarm payrolls meningkat 261.000 pada Oktober, kenaikan terkecil sejak Desember 2020. Pertumbuhan lapangan kerja rata-rata 407.000 per bulan tahun ini dibandingkan dengan 562.000 pada 2021.
Tingkat pengangguran naik menjadi 3,7% dari 3,5% pada September. Namun, ada 1,9 lowongan pekerjaan untuk setiap orang yang menganggur pada akhir September. Data menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja tetap dalam kondisi yang relatif kuat.