Pada Kamis (28/04/2022), Departemen Perdagangan AS memperkirakan pertumbuhan ekonomi AS yang terlemah sejak musim semi 2020, intinya menyusut di luar dugaan. Terlepas dari berita tersebut, pasar saham global telah kembali tenang setelah bulan perdagangan berombak di bulan Maret, namun, pasar obligasi pemerintah sekarang menunjukkan tanda-tanda peringatan. Tanda-tandanya menunjukkan stagflasi yang merupakan kombinasi yang tidak nyaman antara inflasi tinggi dengan pertumbuhan ekonomi yang rendah.
Ancaman stagflasi membayangi perekonomian AS. Secara tak terduga, pertumbuhan ekonomi menyusut di Triwulan ke-1. Ini merupakan kontraksi pertama sejak 2020, dimana defisit perdagangan yang membengkak & pertumbuhan inventaris yang lebih lemah menyangkal gambaran permintaan konsumen & bisnis yang solid. PDB AS turun pada tingkat tahunan 1,4% setelah laju pertumbuhan diangka 6,9% pada Q4 2021.
Sementara itu, inflasi Eropa mencapai rekor tertinggi, disaat inflasi AS dan Inggris berada pada tingkat tertinggi selama beberapa dekade dengan ekspektasi harga konsumen akan terus naik karena perang di Ukraina mendorong harga minyak dan gas di UE ke tingkat yang tak terbayangkan.
Kekhawatiran inflasi sangat akut di Eropa; sedikit yang mengantisipasi bahwa itu akan mencapai level setinggi yang mereka miliki, di sisi positifnya, tampaknya cetakan inflasi tidak memiliki banyak ruang untuk menjadi liar. Ini paling baik dicakup oleh pidato yang diberikan oleh Schnabel dari ECB tentang tantangan makroekonomi dan kebijakan, di mana ia secara singkat menyatakan bahwa tantangan yang disebabkan oleh perang di Ukraina pasti akan meningkatkan tekanan inflasi.
Sementara penguncian baru di China, berpotensi menyebabkan keterlambatan pengiriman produk dan memberi tekanan lebih lanjut pada sistem pasokan global.