ESANDAR – Brexit tanpa kesepakatan dapat melemahkan bursa saham Inggris sebesar 15% dan mengirim poundsterlinganjlok 10% terhadap dolar AS, demikian peringatan dari MSCI .
Keluar yang tidak teratur dari Uni Eropa juga akan menyebabkan bursa saham Jerman merosot 5%, demikian hasil stres test terbaru MSCI mendekati tanggal dilakukannya Brexit. Namun demikian, jika terjadi kesepakatan pada menit-menit terakhir antara Inggris dan UE dapat membuat bursa saham Inggris melonjak 10% dan poundsterling naik 8% – juga memberikan dorongan bagi saham AS dan Jerman.
Inggris dijadwalkan meninggalkan Uni Eropa pada 31 Oktober, dengan Perdana Menteri Inggris Boris Johnson bernegosiasi dengan Brussels, dan Parlemen Inggris, untuk mengamankan kesepakatan sebelum batas waktu. Johnson menyatakan bahwa dia akan bersedia membiarkan Inggris pergi tanpa kesepakatan jika perlu.
Kantor Perdana Menteri mengakui pada hari Selasa bahwa kesepakatan mungkin mustahil. Skenario tanpa kesepakatan MSCI didasarkan pada skenario paling parah dari Dana Moneter Internasional, di mana pertumbuhan ekonomi dihantam oleh hambatan perdagangan tarif dan non-tarif, gangguan perbatasan dan aturan imigrasi yang lebih ketat.
Sementara dampak Inggris meninggalkan Uni Eropa telah sebagian besar dihargai dalam Brexit tanpa kesepakatan bisa membuat segalanya menjadi lebih buruk. Pound sudah 17% lebih murah daripada sebelum referendum 2016 tentang meninggalkan Uni Eropa pada $ 1,2224 dan pasar ekuitas Inggris secara konsisten berkinerja buruk.
“Singkatnya, pasar ekuitas akan turun, dengan AS menanggung dampak terbesar,” kata analis MSCI, Aniko Maraz dan Thomas Verbraken. “Imbal hasil negara akan menurun di AS dan Eropa, sementara spread perusahaan akan melebar. Baik pound dan euro akan kehilangan nilai relatif terhadap dolar. “
Imbal hasil obligasi pemerintah dengan tenor 10-tahun juga akan turun 30 basis poin dan EURUSD, akan tergelincir 5%, kata mereka. Namun, kesepakatan, yang mengarah ke jalan keluar yang tertib dan dikelola dengan baik, dapat memiliki efek rebound pada pasar.
“Pasar ekuitas dapat rebound, dengan Inggris mengungguli pasar ekuitas Eropa dan AS; pound dan euro bisa menguat terhadap dolar; dan sebaran perusahaan bisa, ”kata Maraz dan Verbraken. “Kami selanjutnya berasumsi bahwa — bersama dengan kejutan positif untuk pertumbuhan yang diharapkan di masa depan — obligasi pemerintah mungkin akan turun, karena suku bunga naik sedikit.
Pasar ekuitas A.S. akan menikmati dorongan 2% dari kesepakatan, sementara saham Jerman akan naik 6%. Jika terjadi penundaan Brexit lainnya, dampak pasar yang sama dapat terwujud paling lambat 31 Oktober, tambah laporan itu. (Lukman Hqeem)