Dolar AS mempertahankan kekuatannya di awal minggu ini meskipun aksi perdagangan melemah di tengah liburan Memorial Day di Amerika Serikat (AS). Indeks Dolar AS (DXY), bertahan stabil di atas 104,00 setelah naik 1% minggu lalu. Menyusul rilis data makroekonomi optimis terbaru dari AS, investor menilai kembali prospek kebijakan Fed dan sekarang melihat peluang yang lebih kuat dari bank sentral AS menaikkan suku bunga utama sekali lagi di bulan Juni. Pada gilirannya, USD terus mencari permintaan di balik kenaikan imbal hasil obligasi Treasury AS.
Perhatian pasar dalam pekan ini akan ditujukan pada sejumlah kalender ekonomi penting. Diantaranya adalah di paruh kedua minggu ini, akan dirilis data IMP Manufaktur dari ISM, Perubahan Ketenagakerjaan dari ADP dan laporan pekerjaan bulan Mei oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS.
Sebelumnya, di minggu lalu Biro Analisis Ekonomi AS (BEA) telah melaporkan bahwa inflasi di AS, yang diukur dengan perubahan Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE), naik menjadi 4,4% secara tahunan di bulan April dari 4,2% di bulan Maret. Indeks Harga PCE Inti tahunan, pengukur inflasi pilihan Fed, naik tipis menjadi 4,6%, dibandingkan ekspektasi pasar sebesar 4,6%. Rincian lebih lanjut dari publikasi BEA menunjukkan bahwa Pendapatan Pribadi meningkat 0,4% setiap bulan sementara Pengeluaran Pribadi naik 0,8%.
Presiden Fed Cleveland Loretta Mester mengatakan kepada CNBC pada hari Jumat bahwa data Indeks Harga PCE menggarisbawahi lambatnya kemajuan inflasi. “Penting bagi Fed untuk tidak mengetatkan kebijakan moneter,” tambah Mester. Menurut CME Group FedWatch Tool, pasar saat ini menilai probabilitas kurang dari 40% dari Fed membiarkan suku bunga tidak berubah pada pertemuan mendatang.
Sebagaimana diketahui bahwa Federal Reserve AS (Fed) memiliki dua mandat: pekerjaan maksimum dan stabilitas harga. The Fed menggunakan suku bunga sebagai alat utama untuk mencapai tujuannya tetapi harus menemukan keseimbangan yang tepat. Jika Fed mengkhawatirkan inflasi, ia memperketat kebijakannya dengan menaikkan suku bunga untuk meningkatkan biaya pinjaman dan mendorong tabungan.
Dalam skenario itu, Dolar AS (USD) kemungkinan besar akan memperoleh nilai karena berkurangnya jumlah uang beredar. Di sisi lain, Fed dapat memutuskan untuk melonggarkan kebijakannya melalui penurunan suku bunga jika khawatir dengan meningkatnya tingkat pengangguran akibat perlambatan aktivitas ekonomi. Suku bunga yang lebih rendah cenderung mengarah pada pertumbuhan investasi dan memungkinkan perusahaan mempekerjakan lebih banyak orang. Dalam hal ini, USD diperkirakan akan kehilangan nilainya.
The Fed juga menggunakan pengetatan kuantitatif (QT) atau pelonggaran kuantitatif (QE) untuk menyesuaikan ukuran neraca dan mengarahkan ekonomi ke arah yang diinginkan. QE mengacu pada aset pembelian Fed, seperti obligasi pemerintah, di pasar terbuka untuk memacu pertumbuhan dan QT justru sebaliknya. QE secara luas dilihat sebagai tindakan kebijakan bank sentral negatif-USD dan sebaliknya.
Pada hari Minggu, Presiden AS Joe Biden dan Ketua DPR dari Partai Republik Kevin McCarthy mencapai kesepakatan untuk menangguhkan sementara batas utang untuk menghindari gagal bayar utang AS. Dewan Perwakilan Rakyat dan Senat masih perlu menyetujui kesepakatan tersebut, yang akan menangguhkan plafon utang $31,4 triliun hingga 1 Januari 2025, dalam beberapa hari mendatang.
Pada hari Selasa, Conference Board akan merilis data Indeks Keyakinan Konsumen untuk bulan Mei.
Secara teknis, Dolar AS masih menemukan pembeli yang terlihat berusaha mempertahankan kendali saat ini. Indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian tetap mendekati 70, menunjukkan bahwa Indeks Dolar AS (DXY) dapat berubah secara teknis overbought dalam waktu dekat. Jika DXY melakukan koreksi teknis, 104,00 (Fibonacci retracement 23,6% dari tren turun November-Februari) sejalan sebagai support utama. Penutupan harian di bawah level tersebut dapat menarik penjual USD dan membuka kemungkinan penurunan lebih lanjut menuju 103,00, tempat Simple Moving Average (SMA) 100 hari berada.
Sebaliknya, jika DXY terus menggunakan 104.00 sebagai support, pembeli cenderung tetap tertarik. Selain itu, pasangan bullish yang terlihat di SMA 20-hari dan 50-hari menunjukkan peningkatan momentum. Pada sisi atas, 105,00 (level psikologis, level statis) sejalan sebagai resistensi berikutnya sebelum 105,60 (SMA 200-hari, retracement Fibonacci 38,2%).