Harga emas mematahkan belenggu kisaran perdagangan baru-baru ini saat menuju ke posisi tertinggi baru dalam perdagangan di hari Rabu (03/05/2023) dini hari. Imbal hasil treasury AS turun karena risk appetite menurun oleh kesengsaraan perbankan regional. Kini semua mata tertuju pada pertemuan FOMC The Fed yang akan berakhir hari Kamis dini hari. Jika mereka mengisyaratkan kemiringan yang lebih hawkish, harga emas berpeluang tertekan kembali.
Menjelang berakhirnya pertemuan FOMC ini, harga emas memanfaatkan momentum pelemahan Dolar AS secara luas dengan melesat di atas harga $2.000 per ons. Risk Appetite berkurang membuat Treasuries naik lebih tinggi pada imbal hasil yang lebih rendah.
Pada perdagangan di bursa saham AS di Wall Street, harus berakhir dengan turun setelah bank-bank regional menghadapi pengawasan oleh pasar meskipun First Republic Bank menemukan rumah dengan JP Morgan pada awal minggu. Indeks bank KBW yang mencakup beberapa bank regional terkemuka, turun 4,47% pada hari Selasa.
Sementara itu, masalah pagu utang AS yang belum terselesaikan terus berputar dan dengan meningkatnya kekhawatiran terhadap lingkungan ekonomi makro, emas dan Treasuries mendapatkan tawaran. Hasil Treasury lebih rendah di seluruh kurva dengan nota 2 tahun tergelincir 18 basis poin, diperdagangkan kembali di bawah 4%. Pada penutupan New York nominal imbal hasil Treasury 10 tahun turun 14 basis poin, sedangkan imbal hasil riil untuk tenor yang sama turun 11 bp. Hasil riil adalah hasil nominal dikurangi tingkat inflasi harga pasar yang berasal dari sekuritas yang dilindungi inflasi Treasury (TIPS).
Implikasinya adalah bahwa ekspektasi inflasi sedikit berubah tetapi imbal hasil untuk aset yang dianggap bebas risiko seperti utang pemerintah AS tidak berubah. Status safe haven yang dirasakan dari logam kuning juga tampaknya mendapat manfaat dari suasana pasar. Dolar AS sendiri mengalami minggu yang bergejolak sejauh para pedagang mempertimbangkan dampak potensial dari pertemuan FOMC hari ini.
Sementara pasar mengantisipasi kenaikan 25 bp, fokus akan berada pada presser pasca-pertemuan untuk panduan tentang sikap Fed ke depan.
Secara teknis, harga Emas tetap berada dalam saluran tren naik dan telah terjebak dalam kisaran yang relatif sempit antara 1969 – 2049 selama lima minggu. Formasi Bullish Triple Moving Average (TMA) mensyaratkan harga berada di atas Simple Moving Average (SMA) jangka pendek, yang terakhir berada di atas SMA jangka menengah dan SMA jangka menengah berada di atas SMA jangka panjang. . Semua SMA juga perlu memiliki gradien positif. Melihat kombinasi SMA 10-, 34-, 55-, 100- dan 200 hari, kriteria untuk TMA telah terpenuhi.
Di sisi atas, ada Double Top yang dibuat oleh titik tertinggi sepanjang masa di tahun 2075 pada bulan April 2020 dan upaya gagal untuk menembus di atasnya pada bulan Maret 2022 ketika puncak tahun 2070 dibuat. Sebaliknya, pada sisi negatifnya, area 1885 – 1895 tampaknya menjadi zona support utama. Di dalamnya terdapat SMA 100 hari, level terendah sebelumnya, breakpoint, dan garis tren naik.