Bank of England mengatakan pada hari Senin (26/09/2022) bahwa mereka tidak akan ragu untuk mengubah suku bunga dan memantau pasar “sangat dekat”, setelah pound jatuh ke rekor terendah dan harga obligasi Inggris runtuh sebagai tanggapan terhadap rencana keuangan pemerintah baru.
Sebelumnya, Menteri Keuangan Kwasi Kwarteng telah memberikan pernyataan dan justru mengirim sterling dan obligasi pemerintah terjun bebas pada hari Jumat. Pernyataan terkait dengan apa yang disebut rancangan anggaran mini untuk menumbuhkan ekonomi dengan mendanai pemotongan pajak dengan peningkatan besar dalam pinjaman pemerintah.
Pasar menyambut Langkah pemerintah dengan bergejolak, ada spekulasi yang berkembang di pasar keuangan bahwa BoE akan membuat kenaikan suku bunga darurat setelah menaikkan suku hanya minggu lalu menjadi 2,25% dari 1,75%.
Sebaliknya, dengan pound rapuh dan harga obligasi masih jatuh, Kwarteng mengeluarkan pernyataan tepat sebelum pasar saham Inggris ditutup untuk mengatakan dia akan menetapkan rencana pemotongan utang jangka menengah pada 23 November, di samping perkiraan dari Kantor independen untuk Tanggung Jawab Anggaran. dari skala penuh pinjaman pemerintah.
Bank sentral menyambut “komitmen untuk pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan” dari Kwarteng dan pengawasan independen yang akan dibawa oleh perkiraan pertumbuhan dan pinjaman OBR.
“Bank sedang memantau perkembangan di pasar keuangan dengan sangat cermat sehubungan dengan perubahan harga aset keuangan yang signifikan,” kata Gubernur Bank of England Andrew Bailey. “MPC tidak akan ragu untuk mengubah suku bunga sebanyak yang diperlukan untuk mengembalikan inflasi ke target 2% secara berkelanjutan dalam jangka menengah, sesuai dengan kewenangannya.”
Disisi lain, eksekutif Federal Reserve AS Raphael Bostic mengatakan pergerakan pasar dapat menyebabkan tekanan ekonomi yang lebih besar di Eropa dan Amerika Serikat, sementara analis dan investor mengatakan pemerintah telah melakukan minimal untuk meyakinkan pasar.
Tampaknya tidak ada alasan untuk percaya bahwa pasar akan memberikan keuntungan kepada pemerintah dari keraguan menjelang rencana fiskal baru oleh Kwasi Kwarteng. Pasar bisa memaksa tangan mereka dan masih ada kemungkinan kenaikan suku bunga darurat sebelum pertemuan BoE berikutnya, mengacu pada pengumuman kebijakan yang dijadwalkan berikutnya pada 3 November.
Departemen Keuangan dan pernyataan bank sentral datang menjelang akhir hari kekacauan untuk mata uang dan utang Inggris.
Pound jatuh sebanyak 5% terhadap dolar untuk menyentuh $ 1,0327, rekor terlemah, di perdagangan Asia, itu telah memangkas sebagian besar kerugian hari ini di perdagangan Eropa dengan harapan kenaikan suku bunga darurat.
Pernyataan pada penutupan perdagangan pada hari Senin mendorong pound kembali ke level $1,0645 dari $1,0820. Sterling diperdagangkan pada $1,0680 turun 1,6% hari ini.
Di pasar obligasi pemerintah Inggris, atau gilt, tekanannya bahkan lebih kuat, dengan harga obligasi lima tahun mencatat penurunan harian terbesar bersama setidaknya sejak 1991, menyamai kemerosotan bersejarah hari Jumat.
Hasil emas lima tahun – biaya untuk pinjaman baru pemerintah Inggris selama lima tahun – mencapai tertinggi sejak September 2008 di 4,603%, dan telah meningkat poin persentase penuh dalam dua hari perdagangan terakhir karena pemerintah Perdana Menteri Liz Truss kalah kredibilitas dengan investor.
“Reaksi terhadap rencana yang diusulkan adalah kekhawatiran nyata dan ketakutan bahwa tindakan baru akan menambah ketidakpastian ekonomi,” kata Presiden Fed Atlanta Bostic kepada Washington Post. “Pertanyaan kuncinya adalah apa artinya ini pada akhirnya melemahkan ekonomi Eropa, yang merupakan pertimbangan penting untuk bagaimana kinerja ekonomi AS.”
Dengan pasar yang tetap sangat tidak stabil, pemberi pinjaman di Inggris seperti Halifax, Virgin Money dan Skipton Building Society menarik produk hipotek dari pasar.
Hasil Gilt menunjukkan sedikit reaksi terhadap pernyataan BoE dan pemerintah, tetapi swap suku bunga jangka pendek memangkas kemungkinan kenaikan suku bunga darurat di minggu mendatang.
Mohamed El-Erian, kepala penasihat ekonomi di Allianz, sebelumnya mengatakan bank sentral tidak punya pilihan selain menaikkan suku bunga jika Truss dan Kwarteng tidak mundur. “Dan tidak sedikit, dengan 100 basis poin, satu poin persentase penuh untuk mencoba dan menstabilkan situasi,” katanya kepada BBC.
Truss, mantan menteri luar negeri Inggris, terpilih sebagai perdana menteri awal bulan ini melalui pemungutan suara dari 170.000 anggota Partai Konservatif – bukan pemilih yang lebih luas – setelah pemberontakan internal partai yang mendorong Boris Johnson keluar dari kekuasaan. Dia sebagian besar mengalahkan saingannya ke posisi teratas dengan bersumpah untuk menyalakan kembali pertumbuhan ekonomi melalui pemotongan pajak dan deregulasi untuk mengakhiri pertumbuhan upah riil yang sebagian besar stagnan yang telah menandai 12 tahun partainya di pemerintahan.
Janjinya untuk mengakhiri apa yang disebut “ortodoksi Perbendaharaan” dan menuju pertumbuhan menandai langkah perubahan dalam kebijakan keuangan Inggris, mengingat kembali doktrin Thatcher dan Reaganomics. rintisan tahun 1980-an.
“Pasar naik dan turun,” kata salah satu sumber veteran Partai Konservatif pada hari Senin, yang menolak disebutkan namanya. “Kami melakukan sesuatu yang struktural, jangka pendek, yang akan memiliki manfaat jangka panjang yang positif dan seismik.”
Lebih lanjut ia menyoroti sejauh mana investor telah menghukum aset Inggris, perbedaan dalam biaya pinjaman 10 tahun untuk pemerintah Inggris dan Jerman meledak paling lebar sejak 1992, ketika Inggris keluar dari Mekanisme Nilai Tukar Eropa.
Yield obligasi Inggris tenor 10-tahun sekarang berada di jalur untuk penurunan terbesar mereka dalam setiap bulan kalender setidaknya sejak 1957, menurut Reuters dari data Refinitiv dan BoE.