Tumbuhnya ketidakpastian geopolitik dan energi, perlambatan ekonomi yang semakin dalam, dan pengetatan kebijakan adalah alasan bagus bagi Morgan Stanley untuk tetap menilai negatif pada saham Eropa dan menyarankan investor untuk mengurangi eksposur risiko dalam pemantulan jangka pendek.
Tetapi dengan banyak berita buruk yang tampaknya sudah ada dalam inflasi AS, menjadi dasar bagi sektor perbankan yang dapat menyerukan kinerja datar untuk MSCI Eropa selama 12 bulan ke depan dan kemungkinan jatuh selama dua bulan ke depan.
Bagaimanapun, pergerakan Bearish akan jauh lebih menakutkan, dan sebaliknya membayangkan penurunan 19% untuk indeks adalah menjadi 1.350 poin. Skenario seperti itu akan melihat resesi parah di Eropa meluas ke ekonomi global dan menyebabkan penurunan 25% di EPS kawasan, tingkat yang sejalan dengan periode resesi tradisional, menurut Morgan Stanley.
Sayangnya, hal-hal tersebut bisa menjadi jauh lebih buruk.
“Perhatikan bahwa kami melihat ini sebagai kasus Bearish ‘moderat’ dan dapat melihat penurunan EPS yang lebih parah jika prospek energi Eropa memburuk secara substansial lebih lanjut selama beberapa bulan mendatang,” kata MS.