Wells Fargo Investment Institute mengatakan pada hari Rabu (18/05/2022) bahwa pihaknya mengurangi ekspektasi ekonominya dengan resesi ringan AS sekarang di cakrawala dalam skenario kasus dasarnya untuk akhir 2022 dan awal 2023, menjadikannya salah satu bank besar AS yang lebih bearish.
Goldman Sachs, sebagai perbandingan, baru-baru ini menghitung kemungkinan resesi sebesar 15% untuk tahun depan dan 35% untuk dua tahun ke depan. Penelitian terbaru dari Morgan Stanley menunjukkan kemungkinan 25% untuk resesi dimulai dalam 12 bulan ke depan. Sementara Bank of America Corp baru-baru ini mengatakan pihaknya melihat risiko resesi pada tingkat “rendah untuk saat ini tetapi meningkat untuk 2023.”
Analis Wells Fargo memangkas target pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) AS akhir tahun 2022 menjadi 1,5% dari 2,2% dan memangkas target akhir tahun 2023 menjadi lebih rendah 0,5% dari ekspektasi sebelumnya untuk pertumbuhan PDB sebesar 0,4%.
Dalam perkiraan mereka, puncak kontraksi sebesar 1,3% untuk tiga kuartal. Lebih baik dibandingkan dengan kontraksi 10% yang disebabkan oleh pandemi pada tahun 2020, penurunan 3,8% pada krisis keuangan 2008-2009 dan penurunan 0,1% pada tahun 2001 dan penurunan 1,4% pada tahun 1990/1991.
Kontraksi ekonomi pada kuartal pertama 2022 terutama disebabkan oleh impor yang kuat dan perubahan persediaan, Wells Fargo mencatat bahwa “aktivitas konsumen telah melemah sejak saat itu.
Laporan ini mengutip perkembangan ketiga risiko utama yang diidentifikasi dalam prospek Desember 2021 termasuk wabah dan pembatasan COVID-19 baru, inflasi yang lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama dan dolar yang jauh lebih kuat. Dikatakan masalah ini disebabkan oleh perang Rusia-Ukraina dan kebijakan Federal Reserve yang agresif. “Kejutan ini mengambil korban ekonomi,” katanya.
Untuk panggilan yang lebih bearish, ia mengutip hilangnya momentum dalam sentimen di antara produsen dan penyedia layanan, pembacaan sentimen konsumen Universitas Michigan bulan Maret – terendah sejak 2011 – serta penurunan berbasis luas dalam aktivitas konsumen dan serangkaian “sangat lemah. data ekonomi frekuensi tinggi dari pertengahan April hingga pertengahan Mei.
Kajian tersebut memangkas target S&P 500 untuk akhir tahun 2022 ke kisaran 4.200-4.400 dari kisaran 4.500-4.700 tetapi mempertahankan estimasi EPS 2022 di $220 untuk perusahaan S&P 500.
Pada hari Rabu, S&P 500 diperdagangkan turun 3,1% pada 3.961,8. Perusahaan juga menaikkan perkiraan pengangguran AS pada tahun 2022 menjadi 3,8% dari perkiraan sebelumnya sebesar 3,4% dan meningkatkan perkiraan pengangguran tahun 2023 menjadi 4,4% dari proyeksi sebelumnya sebesar 4%. Tapi itu mempertahankan perkiraan inflasi Indeks Harga Konsumen (CPI) akhir tahun 2022 di 7,7%.
Dalam catatan penelitian yang sama, Wells meningkatkan peringkat sektor utilitas menjadi “netral” dari “paling tidak menguntungkan” dan menurunkan peringkat konsumen discretionary menjadi “tidak menguntungkan” dari “netral” untuk menyeimbangkan kembali antara sektor siklus dan defensif