ESANDAR – Bursa saham AS beragam geraknya dalam mengawali perdagangan minggu ini, Senin (22/03/2021). Tekanan turun mengemuka setelah Lira Turki melemah sehingga memicu pembicaraan untuk melakukan kontrol modal. Ini mungkin diperlukan bagi Investor guna membendung dampak penurunan lebih lanjut, meskipun dampak yang lebih luas relatif tertahan untuk saat ini.
Dolar AS sendiri diperdagangkan naik hampir 12% terhadap lira di 8,0520. Ini merupakan kenaikan yang paling tajam sejak Agustus 2018 ketika pasar Turki mengalami krisis periodik lainnya. Penurunan Lira terjadi setelah Presiden Tayyip Erdogan mengejutkan pasar dengan mengganti gubernur bank sentral Turki yang hawkish dengan kritikus suku bunga tinggi.
Investor setidaknya akan memiliki dua pilihan, apakah mereka akan menggunakan suku bunga untuk menstabilkan pasar, atau menerapkan kontrol modal. Ini dilakukan mengingat pendekatan yang semakin otoriter oleh Presiden Erdogan, dengan demikian kontrol modal tampak seperti pilihan yang paling mungkin.
Ketidakpastian saat ini membuat Indek Nikkei Jepang turun 1,6%, sebagian karena spekulasi investor ritel Jepang dapat menghadapi kerugian pada posisi buy yang besar dalam lira berimbal hasil tinggi. Meskipun kecil, tak urung menimbulkan riak sederhana di tempat lain dimana indeks MSCI Asia-Pasifik di luar Jepang naik 0,3%, dibantu oleh kenaikan sebesar 0,7% di bursa saham unggulan China.
EUROSTOXX 50 berjangka turun 0,3% dan FTSE berjangka 0,2%. Nasdaq berjangka menguat 0,6%, sementara S&P 500 berjangka ragu-ragu di kedua sisi datar. Sementara imbal hasil obligasi AS dengan tenor 10-tahun turun tipis lima basis poin menjadi 1,68%, menunjukkan beberapa safe havens yang disukai.
Obligasi sendiri kembali goyah pada hari Jumat ketika Federal Reserve memutuskan untuk tidak memperpanjang konsesi modal bagi bank, yang dapat mengurangi permintaan mereka untuk Treasury. Penurunan itu dibatasi, oleh janji Fed sendiri yang menegaskan mereka akan mengerjakan aturan untuk mencegah ketegangan dalam sistem keuangan.
Kejatuhan lira pada hari Senin membuat yen menguat secara moderat, dengan kenaikan penting pada euro dan dolar Australia. Hal itu pada gilirannya menyeret euro turun sedikit pada dolar menjadi $ 1,1890. Setelah tergelincir awal, dolar segera stabil di 108,80 yen, sementara indeks dolar turun sedikit di 91,973. Juga mendukung yen adalah kekhawatiran investor ritel Jepang yang telah membangun posisi lira panjang, perdagangan populer untuk sektor yang haus akan hasil, mungkin tertekan dan memicu putaran lain penjualan lira.
Namun, analis di Citi meragukan bahwa episode tersebut akan menyebabkan tekanan yang meluas di pasar saham negara berkembang, dia mencatat terakhir kali lira turun pada tahun 2020, hanya ada sedikit limpahan. “Dalam hal dampak pada bagian lain dari EM dengan imbal hasil tinggi, kami yakin itu akan sangat terbatas,” kata Citi dalam sebuah catatan.
Investor masih berjuang untuk menghadapi lonjakan imbal hasil obligasi AS baru-baru ini, yang telah membuat penilaian ekuitas untuk beberapa sektor, terutama teknologi, tampak meregang. Sejumlah pejabat Fed akan berbicara minggu ini, termasuk tiga penampilan oleh Jerome Powell, sehingga memberikan banyak peluang terjadinya volatilitas di pasar.