ESANDAR – Investor di seluruh dunia akan mengamati bursa saham AS dalam minggu ini. Ini adalah minggu tersibuk dari musim laporan pendapatan emiten di kuartal keempat, Federal Reserve mengumumkan kebijakan moneter dan rilis data PDB AS untuk Q4.
Sementara itu, indek Dow Jones memperpanjang penurunannya untuk hari perdagangan ketiga dalam perdagangan Senin (25/01/2021), dimana NASDAQ dan S&P 500 mampu mempertahankan kenaikannya. Kinerja ini mencerminkan keyakinan pasar bahwa pendapatan perusahaan teknologi besar akan kuat. Jika mereka benar, penguatan ini dapat membawa Dow Jones dan lainya bersama dengan mata uang lebih tinggi. Untuk saat ini, sebagian besar mata uang utama memang mundur dengan pengecualian dolar Selandia Baru.
Meskipun FOMC dan PDB penting, kami berharap pendapatan perusahaan memiliki dampak yang lebih besar pada perdagangan mata uang dan aliran ekuitas. Hasil yang kuat mendorong harapan untuk pemulihan kuartal pertama yang lebih kuat, pemulihan awal kuartal kedua.
Federal Reserve secara luas diperkirakan akan membiarkan suku bunga tidak berubah tetapi prospek ekonomi sebagaimana dikemukankan oleh Jerome Powell dan komentar tentang tapering dapat mempengaruhi pergerakan aset. Kami percaya dia akan menggemakan kaca optimis memiliki pandangan penuh yang dibagikan oleh rekan-rekannya minggu lalu tetapi berbeda dengan beberapa pejabat tinggi Fed lainnya. Powell cenderung bungkam tentang pengurangan karena terlalu dini untuk menelepon. Jika ini benar, rapat Fed seharusnya tidak menimbulkan risiko bagi reli di pasar ekuitas.
PDB di sisi lain dapat memicu aksi jual. Bukan rahasia lagi bahwa perekonomian AS di kuartal keempat masih kesulitan. Kasus virus melonjak, Capitol diserang dan penjualan ritel turun setiap bulan antara Oktober dan Desember. PDB diperkirakan naik 4% dibandingkan dengan 33,4% di Triwulan ke-3 tetapi mungkin ada kejutan penurunan yang lebih besar.
Minggu ini juga bisa menjadi minggu yang menantang untuk Euro. Meskipun PMI dan ZEW lebih baik dari yang diharapkan, laporan IFO Jerman mengejutkan sisi negatifnya. Indeks sentimen bisnis turun dari 92,2 menjadi 90,1 di bulan Desember.
Penurunan ini tidak mengherankan karena gelombang virus kedua menghentikan perekonomian bulan lalu, tetapi penurunan serupa pada komponen ekspektasi lebih mengkhawatirkan. Semua orang mulai dari investor hingga bankir sentral melihat pertumbuhan yang lebih kuat dalam waktu 6 bulan, tetapi bisnis Jerman tetap pesimis.
Pada hari Kamis kita akan melihat apakah sentimen itu dibagikan oleh konsumen dan bisnis Zona Euro. Pada hari Jumat, Jerman merilis laporan PDB kuartal keempat dan kita akan melihat kuartal pertama dari dua kuartal negatif yang membuat resesi penurunan ganda. Pertumbuhan PDB diperkirakan turun dan kecuali ada perubahan yang kuat di bulan Februari atau Maret, pertumbuhan akan tetap negatif di kuartal pertama.
Dolar Selandia Baru adalah yang berkinerja terbaik hari itu meskipun ada laporan kasus komunitas COVID-19 pertama dalam beberapa bulan dan kali ini, itu adalah varian Afrika Selatan, versi yang lebih menular dari jenis aslinya. Yang menarik dari paparan ini adalah bahwa orang yang melakukan perjalanan kembali dari Eropa dikarantina selama 14 hari dan dites negatif dua kali sebelum berangkat ke rumah. Sayangnya dia mengunjungi 30 tempat berbeda di NZ sebelum menemukan bahwa dia positif.
Sebagai tanggapan, Australia menghentikan gelembung perjalanannya dengan Selandia Baru – semua pelancong yang datang dari NZ sekarang harus dikarantina di hotel alih-alih diberi akses langsung ke negara itu. NZD masih melihat permintaan yang kuat menjelang laporan PMI sektor jasa malam ini. Aktivitas manufaktur berkontraksi pada akhir tahun tetapi indeks jasa yang turun di bawah angka 50 bulan lalu bisa pulih pada bulan Desember.
Dengan pengecualian Franc Swiss yang mengikuti penurunan euro, mata uang utama lainnya tidak berubah. Sterling memantul dari posisi terendahnya tetapi penguncian negara itu dapat menyebabkan laporan pasar tenaga kerja yang lebih lemah pada hari Selasa. Kami memperkirakan akan melihat kenaikan tajam dalam klaim pengangguran dan perlambatan pertumbuhan upah.