ESANDAR, Jakarta – Pihak Goldman Sachs memberikan amaran agar para investor lebih berhati-hati pada perdagangan komoditas. Menurut mereka, sektor ini perlu fundamental yang lebih guna mendukung kelanjutan reli harganya.
Harga Komoditas telah naik sebesar 12% tahun ini pada reli bertemakan “Goldilocks”, dimana “kenaikan lebih lanjut perlu didorong secara fundamental,” demikian amaran Goldman Sachs pada hari Senin (04/03) sebagaimana dikutip dari Marketwatch. Kondisi Ekonomi Goldilocks secara luas digambarkan sebagai kondisi ekonomi di mana inflasi tidak berjalan terlalu panas atau terlalu dingin untuk menyebabkan resesi.
Dengan menggunakan Indeks S&P GSCI sebagai patokan untuk investasi di pasar komoditas, angkanya telah naik sekitar 13% sepanjang tahun ini hingga hari Selasa kemarin.
“Kami percaya bahwa komoditas sekarang telah mencapai tingkat di mana mereka tidak lagi dinilai rendah secara signifikan dibandingkan dengan fundamental mereka saat ini,” kata analis Goldman. “Oleh karena itu, dari titik ini, pengembalian positif perlu dibenarkan dengan bukti lebih lanjut tentang peningkatan fundamental.
Mereka merekomendasikan “posisi portofolio netral dalam komoditas,” untuk saat ini, tetapi juga mengatakan “pemulihan yang lebih kuat dari yang diharapkan akan mengarah pada kenaikan tambahan untuk indeks komoditas, dan bahwa ada beberapa perdagangan nilai relatif yang menarik dalam ruang, terutama antara logam industri. ”
Indikator permintaan saat ini terlihat relatif lunak untuk logam, mengikuti data manufaktur Cina yang mengecewakan, penjualan properti mingguan yang tertekan dan data kredit yang tidak sepenuhnya mendukung permintaan logam, kata para analis.
Namun, mereka berharap untuk melihat peningkatan dalam beberapa bulan mendatang karena data kredit Januari “menunjukkan bahwa pembuat kebijakan Cina bersedia melonggarkan kebijakan dalam menanggapi tingkat pertumbuhan PDB yang sekarang berjalan secara signifikan di bawah target mereka.” Permintaan untuk logam industri cenderung meningkat pada prospek yang lebih tinggi untuk pertumbuhan ekonomi di China, yang merupakan salah satu konsumen terbesar dari logam-logam tersebut, termasuk tembaga dan aluminium.
Pada hari Selasa, Cina menurunkan target pertumbuhan ekonominya tahun ini menjadi antara 6% dan 6,5%, tetapi ketika Perdana Menteri Li Keqiang membuka sesi tahunan badan legislatif China, ia menyusun rencana untuk menangkis risiko dalam ekonomi dan menjaga tingkat pengangguran negara tetap stabil. .
Untuk logam, ada “ruang lingkup permintaan untuk meningkat sejalan dengan pertumbuhan PDB global, tetapi perdagangan nilai relatif dalam sektor ini jauh lebih menarik mengingat tingkat diferensiasi pasokan antara masing-masing logam,” kata analis Goldman, menambahkan bahwa mereka melihat ” pertumbuhan tembaga HGK9 yang jauh lebih rendah, pasokan + 0,12% dibandingkan seng pada 2019.
Di antara logam mulia, ” emas, yang memiliki status safe-haven membuka kemungkinan akan berkinerja lebih baik karena kekhawatiran resesi tetap ada dan beberapa bank sentral utama terus melakukan diversifikasi aset cadangan mereka dengan melakukan pembelian emas.
Harga untuk patokan global, minyak Brent, sementara itu, telah stabil di dekat $ 65 per barel, sudah mencapai perkiraan rata-rata kuartal kedua Goldman di Goldman karena kerugian pasokan yang lebih besar dari perkiraan. Itu sebagian berasal dari implementasi strategi “kejutan dan kekaguman” Arab Saudi untuk memotong cepat dan dalam untuk menciptakan penyeimbangan kembali yang cepat sebelum produsen serpih AS dapat merespons, ”kata para analis.
Ada “tanda-tanda sudah baik bahwa data fundamental membaik di pasar energi, condong risiko harga jangka pendek ke atas,” dengan potensi harga spot Brent diperdagangkan setinggi $ 70 hingga $ 75 per barel, kata mereka. (Lukman Hqeem)