ESANDAR – Sebagaimana harapan pelaku pasar, The Federal Reserve (FED) akhirnya memangkas suku bunga federal fund seperempat poin persentase. Pemangkasan ini sejalan dengan ekspektasi pasar, meski ada pernyataan khusus yang menyertainya yaitu akankah ada pemotongan suku bunga tahun ini atau berikutnya.
Gubernur Bank Sentral AS Jerome Powell, dalam paparannya mengatakan tentang kekuatan ekonomi AS dan mengisyaratkan bahwa The Fed mungkin perlu memperluas neraca keuangannya untuk memerangi kekurangan likuiditas.
Powell mengumumkan akan memangkas suku bunga federal fund seperempat poin persentase ke kisaran 1,75% menjadi 2%, tetapi dalam sebuah pernyataan yang menyertainya juga mengatakan bahwa “ekspansi berkelanjutan dari kegiatan ekonomi, kondisi pasar tenaga kerja yang kuat, dan inflasi di dekat Tujuan 2% simetris Komite adalah hasil yang paling mungkin. “
Bahasa pernyataan itu muncul untuk mengomunikasikan bahwa penurunan suku bunga hari Rabu akan menjadi yang terakhir tahun ini, sementara pasar berjangka telah menunjukkan bahwa investor mengharapkan setidaknya pemotongan suku bunga lain antara sekarang hingga 11 Desember, yang akan menjadi pertemuan akhir komite penetapan tingkat suku bunga di tahun 2019.
The Fed juga merilis survei anggota Dewan Fed dan presiden bank Fed regional, yang menunjukkan bahwa median responden percaya tingkat dana Fed akan berada di level saat ini hingga akhir 2020.
Tiga anggota komite penetapan suku bunga Federal Reserve memberikan suara menentang keputusan Rabu, dimana Gubernur Bank Sentral wilayah Kansas City Ester George dan Gubernur Bank Sentral Wilayah Boston Eric Rosengren memberikan suara menentang penurunan suku bunga. Gubernur Bank Sentral wilayah St Louis James Bullard lebih suka memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin, bukan 25.
Pernyataan anggota komisi tersebut sebagian besar tidak berubah dari bulan Juli. Terkait dengan proyeksi ekonomi baru yang juga hampir sama sekali tidak berubah. Ini menunjukkan bahwa sebagian besar pejabat Fed masih melihat peluang naiknya kembali (rebound) pertumbuhan ekonomi sebagai skenario dasar mereka. Dengan kata lain, upaya penurunan suku bunga lebih lanjut akan terbatas.
Selama konferensi pers setelah keputusan itu, Jerome Powell berbicara tentang kekuatan ekonomi, mengatakan bahwa suku bunga dana Fed dipotong “untuk memberikan asuransi terhadap risiko,” termasuk pertumbuhan global yang lemah dan kekhawatiran terhadap kebijakan perdagangan.
Paska pengumuman ini, imbal hasil obligasi AS naik. Untuk obligasi dengan tenor 10 tahun memangkas kerugiannya dari 7 basis poin menjadi 2 basis poin, menjadi 1,788%. Untuk obligasi dengan tenor 2 tahun naik 3 basis poin menjadi 1,754%.
Pergerakan tersebut mendukung saham-saham di sektor perbankan, dimana saham J.P. Morgan Chase & Co. JPM, naik 1% dan saham Goldman Sachs Group Inc. naik 0,5%. Kedua kenaikan saham ini digabungkan untuk menambah sekitar 16 poin ke Dow Jones Industrial Average.
Keputusan FED sejatinya sudah diantisipasi pasar. Sebelumnya pelaku pasar sudah menetapkan harga dalam pemotongan 25 basis poin. Namun memang pelaku pasar masih penasaran apakah akan ada lebih banyak pemotongan di masa depan. Dari rincian pertemuan dan nada konferensi pers tersebut memberi tahu bahwa pemangkasan lebih lanjut masih bukan hal yang pasti .
Investor juga mengawasi intervensi bank sentral di pasar uang pada hari Rabu untuk menyelesaikan masalah likuiditas yang tidak terduga. Indeks saham utama mundur dari level terburuknya pada hari setelah Powell mengatakan, “Mungkin saja kita perlu melanjutkan pertumbuhan organik neraca lebih cepat dari yang kita duga,” dalam menanggapi kekurangan likuiditas.
Meskipun Powell menekankan bahwa ekspansi neraca tidak akan menjadi pelonggaran pelonggaran kuantitatif, atau pembelian sekuritas utang Fed dalam upaya untuk mengurangi suku bunga jangka panjang, ekuitas tetap bergerak lebih tinggi. Hal ini masih dianggap akomodatif karena dapat berfungsi untuk menempatkan lebih banyak sirkulasi dolar.
Bank Sentral AS wilayah New York mengadakan lelang pembelian kembali (repo) kedua pada Rabu pagi, menyuntikkan $ 75 miliar lainnya dengan membeli sekuritas sementara dari dealer Wall Street. The Fed pada Selasa melakukan lelang pembelian kembali semalam pertama dalam satu dekade untuk membawa suku bunga dana federal, yang melonjak ke tinggi sekitar 9%, kembali ke kisaran 2% -2,25% yang diinginkan dengan membeli repo senilai $ 53 miliar. (Lukman Hqeem)