ESANDAR – Gubernur Bank Sentral AS wilayah St Louis, James Bullard mengatakan pada Jumat (23/08/2019) bahwa bank sentral AS dapat menangani resesi karena memiliki lebih banyak amunisi daripada tiga tahun yang lalu untuk melawan penurunan.
“Setidaknya jika itu adalah resesi biasa, saya pikir akan ada cukup alat untuk mengatasinya,” kata Bullard dalam sebuah wawancara dengan MarketWatch. Bullard menambahkan bahwa dia pikir resesi adalah “semoga jauh dari sekarang.”
Tiga tahun lalu, mantan Gubernur Bank Sentral AS Janet Yellen berbicara di konferensi Jackson Hole dan mengatakan dia yakin Fed memiliki alat untuk melawan resesi berikutnya, meskipun suku bunga jangka pendek lebih rendah daripada saat ini.
“The Fed berada dalam kondisi yang lebih baik daripada ketika Yellen mengatakan itu untuk menangani penurunan,” kata Bullard, di sela-sela konferensi Jackson Hole terbaru.
Analisis Yellen dilakukan ketika suku bunga kebijakan Fed mendekati nol dan The Fed “memiliki lebih banyak amunisi daripada yang kami miliki”, kata Bullard. “Jika ada kasus yang dibuat, lebih kuat dari itu,” tambahnya. Bullard mengatakan bahwa probabilitas resesi lebih tinggi sekarang, tetapi mengatakan ini terutama disebabkan oleh kurva hasil yang terbalik.
“Aku agak khawatir tentang itu. Saya tidak suka inversi kurva imbal hasil tetapi saya pikir kami bisa meluruskannya, “katanya, menyarankan lebih banyak pelonggaran Fed akan meningkatkan kurva. Kemudian probabilitas resesi akan turun, katanya.
Mantan Menteri Keuangan AS Larry Summers pada hari Kamis memperingatkan bahwa The Fed terlalu percaya diri dalam kemampuannya untuk menangani resesi.
Ellen Zentner, kepala ekonom A.S. di Morgan Stanley, mengatakan ada kekhawatiran di pasar tentang kurangnya ruang Fed untuk menurunkan suku bunga jangka pendek dalam resesi apa pun. Tetapi sektor konsumen AS yang kuat mungkin mengimbangi kurangnya daya tembak Fed ini, katanya. Hasilnya mungkin penurunan yang lebih dangkal tetapi lebih lama, ia menambahkan, dalam sebuah wawancara.
Bullard mengatakan bahwa pasar mungkin juga bereaksi dengan cara membantu ekonomi dalam resesi. Menyusul krisis keuangan 2008, ketika suku bunga jangka pendek mencapai nol, pasar dan bahkan pembuat kebijakan Fed tidak tahu apa yang diharapkan, kata Bullard. The Fed akhirnya memutuskan untuk membeli obligasi untuk menurunkan imbal hasil obligasi jangka panjang, sebuah program yang dikenal sebagai pelonggaran kuantitatif.
Kali berikutnya, “ini semua akan diantisipasi oleh pasar” yang kemudian akan bereaksi lebih cepat dan meringankan kondisi keuangan, kata pimpinan Bank Sentral AS di St. Louis ini.
Saat ini, Bullard mengatakan bahwa analis mengabaikan fakta bahwa penurunan imbal hasil obligasi baru-baru ini akan membantu merangsang permintaan. Sebelumnya, dalam wawancara televisi, Bullard mengatakan dia akan mendukung lebih banyak penurunan suku bunga setelah The Fed memotong suku bunga kebijakan pada 31 Juli untuk pertama kalinya dalam satu dekade.
“Kita harus turun di sini,” kata Bullard pada CNBC. “Kurva imbal hasil terbalik. Kami mendapatkan salah satu tingkat yang lebih tinggi pada seluruh kurva hasil. Itu bukan tempat yang bagus, ”katanya.
Bullard mengatakan penurunan suku bunga akan menjadi jaminan terhadap pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat dari perkiraan. “Berapa banyak risiko yang kita hadapi dari kenyataan bahwa kita mengalami kontraksi manufaktur global dan mungkin akan lebih banyak lagi yang akan datang?” Tanyanya.
Bullard adalah anggota pemungutan suara komite pengaturan suku bunga Fed. Komite suku bunga Fed akan bertemu pada 17-18 September. “Saya ingin mengambil lebih banyak asuransi terhadap risiko penurunan itu,” katanya. Jika risiko “meledak,” The Fed dapat mengambil kembali langkah-langkah pelonggaran tahun depan, katanya.
Sementara Gubernur Bank Sentral AS Jerome Powell secara terpisah mengatakan The Fed “mengamati perkembangan dengan cermat” dan berjanji bank sentral akan bertindak sebagaimana mestinya “untuk menjaga ekspansi ekonomi berjalan.
Suara dalam The Fed jelas terpecah. Empat pejabat Fed, termasuk dua anggota pemungutan suara, telah menyarankan mereka ingin Fed untuk berhenti dan menunggu dan melihat bagaimana ekonomi berkembang sebelum memotong suku bunga lagi. Juga pada hari Jumat, Gubernur Bank Sentral AS wilayah Cleveland Loretta Mester mengatakan dia juga tidak mendukung penurunan suku bunga Juli.
Bursa saham AS turun tajam pada Jumat pagi setelah pengumuman tarif Cina, pidato Powell, dan tanggapan marah Presiden Trump dalam tweet baik ke China maupun Powell. Indek Dow Jones turun lebih dari 400 poin atau 1,6%. Presiden Donald Trump tidak menyukai pidato Powell dan bertanya dalam tweet apakah ketua Fed adalah “musuh yang lebih besar” dari Presiden China Xi Jinping. (Lukman Hqeem)