ESANDAR – Gubernur Bank Sentral AS wilayah John Williams mengatakan pada hari Kamis (17/10/2019) bahwa bank sentral sedang memantau langkah-langkahnya untuk menenangkan tekanan dalam pendanaan pasar, dan dapat menyesuaikan rencananya.
Sejak pasar pendanaan disita bulan lalu, bank sentral AS secara teratur melakukan intervensi untuk menyediakan likuiditas, menawarkan perjanjian pembelian kembali harian untuk meminjamkan dana kepada para peserta pasar yang haus akan uang tunai dan mengumumkan $ 60 miliar pembelian tagihan setidaknya sampai paruh kedua tahun 2020.
The Fed wilayah New York mendapat kecaman baru-baru ini karena tidak bertindak cepat untuk menenangkan pasar pendanaan jangka pendek, dengan apa yang disebut penembakan tingkat repo semalam setinggi 10%, empat hingga lima kali di atas level biasanya. Pasar repo adalah tempat hedge fund dan bank meminjamkan dana dengan imbalan agunan seperti obligasi hipotek yang disponsori pemerintah.
Lonjakan suku bunga repo secara singkat menarik suku bunga acuan bank sentral di atas kisaran yang disukai, menimbulkan pertanyaan apakah Fed kehilangan cengkeramannya pada kebijakan moneter. Williams mengatakan bank sentral telah mengantisipasi beberapa tekanan, tetapi bahwa “ukuran reaksi di pasar repo jauh di luar kisaran pengalaman baru-baru ini.” Dia membuat komentar saat berbicara di pertemuan tahunan Managed Funds Association di New York, di mana dia kemudian mengadakan sesi tanya jawab dengan media.
Williams menggarisbawahi bagaimana Federal Reserve memutuskan untuk meningkatkan neraca dengan pertimbangan cermat, dengan alasan bahwa pasar tagihan cukup besar untuk mengakomodasi rencananya. Investor dan analis telah meningkatkan kekhawatiran bahwa bank sentral AS akan berjuang untuk mendapatkan tagihan yang cukup dari bank dan investor. Williams mengatakan bank sentral masih bisa men-tweak “rincian teknis,” menunjukkan ini bisa termasuk membeli sekuritas bertanda kupon pendek nanti.
Williams mengatakan bahwa salah satu alat yang akan datang di bawah evaluasi adalah fasilitas pinjaman permanen yang memungkinkan peserta pasar repo untuk dengan mudah meminjam dana dari Fed New York. Namun, ia mengatakan lebih penting bagi The Fed untuk meningkatkan tingkat cadangan yang beredar dalam sistem keuangan melalui perluasan neraca bank sentral. “Repo memang menambah cadangan, tetapi itu tidak bertindak sebagai pengganti untuk memiliki tingkat cadangan yang lebih tinggi secara permanen,” katanya.
Eksekutif di bank-bank Wall Street seperti Goldman Sachs dan JP Morgan yang memainkan peran besar dalam pasar uang, baru-baru ini mengutip likuiditas dan persyaratan modal – yang dirancang untuk memastikan bank memiliki cadangan yang cukup – untuk mencegah mereka dari meminjamkan dana seperti yang mungkin mereka miliki sebelum krisis keuangan.
Williams mengatakan langkah bank sentral untuk meningkatkan tingkat cadangan melalui peningkatan portofolio $ 3,6 triliun akan mempertimbangkan “konsekuensi yang tidak diinginkan” seperti itu, dan bahwa persyaratan modal “ada karena suatu alasan,” mengutip kesehatan Bank AS terbesar. “Kami ingin kepemimpinan bank terbesar menjadi manajer risiko yang kuat,” katanya.
Mengenai ekonomi, Williams mengatakan meskipun dia mengambil hati dalam data pengeluaran konsumen yang kuat, dia mengatakan itu bukan indikator utama dan karena itu harus memainkan peran yang kurang dalam menentukan kebutuhan untuk keputusan suku bunga lebih lanjut.
Gubernur Bank Sentral AS wilayah New York ini mengatakan dia akan memperhatikan perdagangan dan ketidakpastian geopolitik yang mengaburkan ekonomi global. “Kekhawatiran saya adalah jika kita melihat perlambatan ekonomi yang lebih luas, dalam investasi bisnis, manufaktur, ini akan mulai melukai pekerjaan dan pendapatan rumah tangga, dan mulai melukai ekonomi,” katanya.
Bursa saham berakhir naik sedikit pada perdagangan hari Kamis. Indek S&P 500 menambah keuntungan sebesar 0,3%, sementara imbal hasil Obligasi sebagian besar tidak berubah, dimana untuk tenor 10-tahun pada 1,757%. (Lukman Hqeem)