ESANDAR – Federal Reserve memiliki lebih banyak amunisi untuk melawan resesi berikutnya daripada yang dipikirkan banyak orang, demikian menurut mantan pemimpin bank sentral AS, Ben Bernanke pada Kamis (03/10/2019). Faktanya memang banyak bahwa The Fed secara historis mampu memotong suku bunga sekitar 5 setengah persen poin untuk menghidupkan kembali perekonomian setelah resesi.
Suku bunga acuan The Fed sekarang ditetapkan dalam kisaran antara 1,75% dan 2%, memberi mereka ruang yang relatif lebih sedikit untuk beroperasi. Jim Bianco, presiden Bianco Research, berpikir hari-hari obligasi Treasury mendapatkan imbal hasil 4% atau 5% sudah lama berlalu.
Semua tidak hilang, menurut Ben Bernanke, yang memimpin The Fed setelah Pasca Resesi Besar. Selama diskusi panel yang diselenggarakan oleh Brookings Institution, ia memperkirakan apa yang disebut sebagai kebijakan tidak konvensional The Fed, jika digunakan secara bijak, setara dengan 3% poin penurunan suku bunga. Kebijakan-kebijakan tersebut adalah panduan ke depan, pembelian obligasi, yang biasa disebut pelonggaran kuantitatif, dan kerangka kerja kebijakan baru yang mencakup “strategi rias” untuk inflasi, katanya.
“Jadi saya rasa selama suku netral nominal 2,5% -3%, bahwa Fed akan dapat melakukan sebagian besar dari apa yang bisa dilakukan pada setiap titik dalam sejarah,” katanya. Jika tingkat netral turun lebih lanjut, The Fed bisa berada dalam “situasi sulit,” katanya.
Pada panel yang sama, kolumnis New York Times Paul Krugman mengatakan dia tidak optimis bahwa Fed memiliki amunisi yang diperlukan untuk melawan penurunan. “Fakta bahwa kami masih berdebat tentang keefektifan QE, setelah bertahun-tahun, adalah bukti persuasif bahwa buktinya tidak terlalu meyakinkan,” katanya.
Kekhawatiran tentang ekspansi ekonomi telah meningkat dalam beberapa hari terakhir setelah pembacaan yang lemah dari sektor pabrik AS yang dirilis oleh Institute for Supply Management. Investasi bisnis sedang dirugikan oleh ketidakpastian atas perang perdagangan antara AS dan China. Kekhawatirannya adalah bahwa kelemahan ini akan menyebar ke sektor konsumen, yang telah menahan ekonomi.
Indek Dow Jones menguat dalam perdagangan di hari Kamis setelah turun 838 poin selama dua hari perdagangan terakhir karena kekhawatiran resesi. (Lukman Hqeem)