ESANDAR – Bank Sentral AS, Federal Reserve (Fed) akan merilis ‘dot plot’ dan perkiraan ekonomi karena pasar khawatir tentang pengurangan kebutuhan baru untuk stimulus. Fed yang berdiri untuk memberi tepuk tangan atas laporan pekerjaan Mei dimana secara mengejutkan mendorong tetapi tidak akan membuat langkah lain untuk mengubah kebijakan suku bunga “rendah-untuk-lebih lama”.
“Sangat tidak mungkin bahwa … segelintir alat pengukur yang lebih positif seperti nonfarm payrolls dan aplikasi pembelian hipotek akan mendorong Fed untuk menulis ulang narasi dengan cepat,” kata Derek Holt, kepala ekonomi pasar modal di Scotiabank. Memupuk pemulihan akan tetap menjadi fokus The Fed, Holt menambahkan.
Sementara laporan pekerjaan Mei adalah “menghirup udara segar setelah minggu pesimisme meredam, termasuk dari beberapa pejabat Fed,” tetapi itu tidak berarti ekonomi keluar dari hutan, kata Sal Guatieri, ekonom senior di BMO Capital Markets.
Laporan Mei menunjukkan kenaikan 2,5 juta berbasis luas dalam pekerjaan dan penurunan 1,4 poin persentase dalam tingkat pengangguran menjadi 13,3%, meskipun Biro Statistik Tenaga Kerja memungkinkan bahwa tingkat pengangguran akan menjadi tiga poin persentase lebih tinggi jika data rumah tangga memiliki telah direkam secara akurat.
“Laporan ketenagakerjaan Mei yang jauh lebih baik dari yang diperkirakan memberi tahu kami sesuatu,” kata Richard Moody, kepala ekonom di Regional Financial Corp. “[Kami] tidak yakin apa.” Laporan “tidak mengubah apa pun untuk FOMC,” katanya, karena ada sedikit keraguan para bank sentral melihat pekerjaan mereka sejauh yang belum selesai, kata Moody.
Beberapa ekonom berpikir data pekerjaan bulanan terbaru akan menempatkan The Fed adalah posisi yang sulit. Jika Fed mengatakan ekonomi membaik, pasar akan khawatir bank sentral akan mengurangi dukungannya. John Briggs, kepala strategi untuk Amerika di Pasar NatWest, mengatakan The Fed dapat menetapkan rincian pelonggaran kuantitatif lebih lanjut. “Kami melihat komitmen sekitar $ 100 miliar per bulan dalam pembelian Treasury A.S dan $ 80 miliar dalam pembelian keamanan yang didukung hipotek dengan kerangka waktu yang terbuka,” kata Briggs.
Sejak pertengahan Maret, The Fed telah membeli aset “untuk mendukung kelancaran fungsi pasar.” Setelah memuncak pada $ 75 miliar per hari hingga awal April, The Fed telah meruncing pembelian menjadi $ 4 miliar di Treasurys sehari dan $ 4,5 miliar dalam aset hipotek. Dengan fungsi pasar tercapai, Wall Street mulai bertanya-tanya tentang permainan akhir.
“Tapering yang sedang berlangsung, tanpa rencana formal, dapat membuat pelaku pasar menganggap bahwa Fed sedang dalam perjalanan untuk mengakhiri QE sama sekali, sesuatu yang kami pikir Fed tidak ingin lakukan,” kata Briggs.
Pejabat Fed akan bertemu Selasa dan Rabu. Akan ada pernyataan pukul 2 malam dan konferensi pers yang dipimpin oleh Ketua Jerome Powell pukul 2:30 malam.
David Donabedian, kepala investasi CIBC Private Wealth Management, mengatakan bahwa setelah laporan ketenagakerjaan pada hari Jumat, tingkat suku bunga negatif sekarang tidak diperhitungkan. Pekan lalu, termasuk setelah laporan pekerjaan, hasil Treasury 10-tahun TMUBMUSD10Y, 0,847% memiliki kenaikan mingguan terbesar sejak September.
Data mungkin akan memicu lebih banyak diskusi daripada yang diperkirakan tentang kemungkinan langkah selanjutnya untuk kebijakan moneter.
Pada pertemuan terakhir The Fed, para pejabat berbicara tentang memperkuat pedoman ke depan sehingga pasar lebih percaya diri bahwa suku bunga rendah dan juga mendukung pedoman dengan meletakkan batas suku bunga jangka pendek, yang dikenal sebagai kontrol kurva hasil.
Sebelum kenaikan pekerjaan di bulan Mei, diskusi tersebut terlihat terjadi pada bulan September.
Pada saat ini, para ekonom mengharapkan panduan ke depan Fed diulang: “Komite mengharapkan untuk mempertahankan kisaran target ini sampai yakin bahwa ekonomi telah melewati peristiwa-peristiwa baru-baru ini dan berada di jalur yang tepat untuk mencapai lapangan kerja maksimum dan sasaran harga.”
Pengamat Fed kemungkinan harus menunggu sampai berita acara rapat, yang akan jatuh tempo 1 Juli, untuk perincian diskusi itu.
The Fed akan merilis proyeksi ekonomi dan keuangan yang diperbarui – perkiraan pertama sejak Desember lalu.
Sam Bullard, ekonom senior di Wells Fargo, mengatakan ia berpikir dot plot The Fed akan menunjukkan suku bunga tetap mendekati nol hingga akhir tahun 2021.
“Yang mengatakan, bahwa begitu banyak dari kita yang begitu keliru tentang ramalan kita tentang laporan ketenagakerjaan Mei harus membuat orang bertanya-tanya apakah pernah ada waktu yang tepat untuk merilis ramalan ekonomi,” kata Moody.
Indek Dow Jones naik 829 poin ditutup pada 27.110 pada hari Jumat setelah laporan pekerjaan dirilis. DJIA naik lebih dari 45% dari titik terendahnya pada 23 Maret, tetapi masih turun 5% sejak awal tahun.